The Paradox of Marine Insurance in Cádiz (1750–1800): Institutional Expansion and Structural Fragility
DOI:
https://doi.org/10.5944/etfiv.38.2025.45621Keywords:
Marine insurance; Cádiz; Atlantic trade; Risk; Eighteenth centuryAbstract
In the second half of the eighteenth century, Cádiz established itself as a major insurance hub in Atlantic trade. Through a growing network of joint-stock companies, its insurance market underwent significant institutional expansion, attracting capital, fostering transnational links, and building a competitive system by European standards. However, this growth rested on fragile structural foundations: unpaid share capital, deferred premium payments, short company lifespans, and weak oversight.
This article explores the paradox of marine insurance: how a system designed to manage uncertainty collapsed when risk became systemic and unpredictable. The outbreak of war—marked by maritime disruption, diplomatic breakdowns, and legal disputes—overwhelmed the tools of marine insurance and revealed the structural limits of the Cádiz model. Rather than an isolated business failure, the collapse of the insurance sector in the 1790s illustrates a broader mismatch between the increasing complexity of transnational trade and the institutional frameworks available to support it in times of crisis.
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